| 发布日期：2024-11-08 14:23 点击次数：72 |
华泰证券研报暗示，2024年“双11”大促开启，华泰证券追踪梳理了行业最新趋势与重心公司预售情况。从平台端看，本年“双11”各平台纷繁抢跑，活动时期提前10天以上，反馈出流量争夺愈发强烈；同期，平台通过完善商家职业、披发补贴和破钞券等，让利商家和破钞者。从重心板块来看，好意思妆和宠物接续向好势头，国货物牌排行进一步培育；家电在政府补贴和大促优惠加合手下，需求合手续开释；观念衣饰明星单品成交亮眼。瞻望后续，跟着惠民生、促破钞战略合手续落地显效，看好破钞板块事迹向好与估值设备。
全文如下华泰 | 可选破钞：双11前瞻 - 竞争加码，国货领跑
中枢不雅点
双11全面开启，流量竞争强烈，国货龙头发达亮眼
2024年双11大促开启，咱们追踪梳理了行业最新趋势与重心公司预售情况。从平台端看，本年双11各平台纷繁抢跑，活动时期提前10天以上，反馈出流量争夺愈发强烈；同期，平台通过完善商家职业、披发补贴和破钞券等，让利商家和破钞者。从重心板块来看，好意思妆和宠物接续向好势头，国货物牌排行进一步培育；家电在政府补贴和大促优惠加合手下，需求合手续开释；观念衣饰明星单品成交亮眼。瞻望后续，跟着惠民生、促破钞战略合手续落地显效，咱们看好破钞板块事迹向好与估值设备。
平台趋势梳理：阵线拉长，职业升级，补贴力度进一步加码
本年双11呈现以下三大趋势：1）活动周期拉长，流量争夺强烈：天猫/京东/抖音双11永别自10月14日/12日/8日启动，同比提前10/11/12天；淘宝和微信已毕互通，在为商家带来新增流量的同期，也意味着前端流量的争夺愈发强烈。2）平台职业升级，做个管理系统需要多少钱裁汰商家运营资本：为商家减负成为平台主要发力标的之一，举例天猫推出退货宝职业、零手续费极速回款等福利战略，京东通过“厂货百亿补贴”等技术为商家带来新增流量。3）补贴力度加大，让利破钞者：天猫在跨店满减每满300减50的基础上，颠倒披发300亿元破钞券；抖音官方立减15%，新增“一件直降”扣头步调供商家接受。
小程序开发重心板块之好意思妆&宠物：增长势头向好，优质国货物牌领跑
1）好意思妆：国货排行进一步培育。双11为好意思妆品类中枢大促，销售额约占全年的二到四成。从淘宝头部主播配合坑位数来看，国货物牌勾通数小幅减少、外资品牌有所加多；从扣头力度看，筹商到价钱扣头、买赠和平台补贴等，产物平直价同比或进一步下移。左证天猫数据，双11前两日好意思妆预售榜单中国货排行进一步培育，珀莱雅/可复好意思位列第一/第五，同比合手平/培育六名。2）宠物：接续快速增长势头。天猫预售首小时，鲜朗、弗列加迥殊32个宠物品牌预售额同比翻倍，麦富迪、大青睐等73个宠物品牌超旧年首日全天；预售前4小时，弗列加特/麦富迪永别位列天猫宠物品牌预售榜第四/第七。
重心板块之家电&纺服：多重补贴加快家电需求开释，观念单品增速较佳
1）家用电器：以旧换新重迭平台补贴，双11首日预售额同比高增。左证天猫数据，空调、雪柜、洗衣机、电视机、滚水器、燃气灶和吸油烟机等品类增速居前，同比旧年双11首日预售额均翻4倍以上。咱们掂量在政府补贴与双11大促加合手下，家电破钞需求有望合手续开释。2）纺织服装：明星单品成交亮眼，斐乐/阿迪/耐克位列预售榜单前三。左证天猫数据，双11预售首小时，观念户生人业6个品牌预售额破亿元，32个明星单品预售额破千万元；斐乐/阿迪/耐克永别位列首日预售榜单前三名，排行同比+1/+2/-2位。
重申看好国货崛起、性价比破钞、品牌出海、预期改善四大投资干线
咱们看好惠民生、促破钞等战略落地显效，有望带动破钞板块事迹向好与估值设备。重申推选国货崛起、性价比破钞、品牌出海、预期改善4条投资干线及有关龙头个股：1）国货崛起：优质国货龙头束缚流露，合手续夯实品牌/产物/渠说念上风；2）性价比破钞：主打“好而不贵”的性价比破钞有望合手续快速增长；3）品牌出海：潮玩/餐饮品牌国外延长合手续鼓励，家电/家居供应链出海智力束缚培育；4）预期改善：战略利好地产链情谊设备，看好家居、厨电等企业基本面迟缓向好。
风险辅导：退货率超预期管理系统开发，行业竞争加重，需求不足预期。
