| 发布日期：2024-10-27 16:08 点击次数：118 |
证券时报记者 张娟娟
A股国庆休市时代，纳斯达克中国金龙指数（10月1日至4日）涨幅进步11%，香港恒生指数（10月2日至7日）涨幅达到9.3%。值得重视的是，恒生指数年内涨幅超35%，领涨群众阛阓。
这个假期，诚然内地阛阓休市，但投资者“流连在景区，心牵着股市”，商议、转账、开户，商业机构以致比责任日还劳作。
在一系列计谋“组合拳”下，节前3天（9月26日至30日），A股苍凉大涨，上证指数累计涨幅进步15%，9月上升17.39%，创近15年同期月度最大涨幅。
“金九”已过，有东说念主后悔没“赶上车”，也有投资者在欣喜之余不免游移：右侧行情是否诞生，阛阓是否已透顶回转，十月行情能否如约而至？
10月份上升概率达60%
从数据来看，2009年至2023年的昔时15年间，上证指数10月份平均涨幅为1.69%，其中有9次上升，即10月份上升概率达到60%，仅次于2月份73.33%的上升概率。
2009年、2010年、2014年出现了“金九银十”行情。以2014年为例，当年9月份上证指数涨6.62%，10月份涨2.38%。彼时A股正处于底部反弹期，自当年10月至次年6月，上证指数大涨超80%，这与当下的A股阛阓行情有一定一样之处。
从行业来看，昔时15年，医药生物、银行及电子行业10月份上升概率位居前三，平均涨幅均进步2%，前2个行业上升概率达到80%；农林牧渔、食物饮料等行业上升概率为66%傍边。
从各大指数来看，深证成指上升概率最高，其次是上证指数、创业板指（注：创业板指、科创50指数以履行有行情年份进行统计）。以创业板为例，自2010年至2023年，共有9个年度的10月份呈上升行情，平均涨幅1.84%，其中2015年10月份创业板“牛”冠群众，涨幅高达19%。
另一组月度数据分析泄露，自2010年以来，当A股阛阓月成交额环比缩量10%以上时，次月和后月的上升概率均进步55%；其中后月上升概率接近65%，上升概率相对较高。
2024年2月，A股成交额环比缩量11.68%，3月份万得全A指数上升1.35%，4月上升1.02%。本年8月份，A股阛阓缩量近13%，9月万得全A指数上升11.4%。
对股市而言投资者热诚是一个“加速器”，既能加速股市的上升，也能加速股市的下落。
以换手率、偏股型基金新发份额（包含股票型和偏股羼杂型基金）以及融资买入占比（融资买入额/总成交额）构建A股阛阓热诚指数，权重各取1/3。法式化后的数据泄露，本年9月份A股阛阓热诚指数创本年以来次新高，仅次于本年3月份。
值得一提的是，9月份工行银证转账净值指数达到1.51，近5个月以来初次出现赶巧，标明投资者资金净流入证券阛阓，其中个东说念主投资者指数高达1.47，入市热诚飞扬。
奖号形态开出：小小小、质质合、偶奇偶、200路，和值5，跨度3。
牛市特征已现
按照前述数据章程访佛现在阛阓热诚，10月份A股行情或可期，且现在阛阓也已具备牛市着手的一些特征。
特征一：牛市初期特征具备，各路资金加速建仓中国钞票
以史为鉴，A股每一轮“地量期”，都以触底回升收尾，并且热诚从悲不雅走向乐不雅，这中间只需要一个机会引燃。
本轮阛阓行情的驱动要素，先有9月24日的“一滑一局一会”，后有9月26日的中央政事局会议，以及后续央行发布降准、降息公告，国务院臆测部署一揽子增量计谋的落实责任。这一揽子计谋“组合拳”，为阛阓的预期上修大开空间。申万宏源策略暗示，“计谋底”诞生，节后阛阓收获效应可能仍较强。
从阛阓来看，A股呈现多个牛市初期具备的信号，比如牛市“旗头”券商板块领先启动，房地产板块迎来超跌反弹；北向资金、借说念ETF资金、杠杆资金等各路资金纷繁加速入场。
以ETF为例，截止9月30日，年内A股ETF净流入额超8680亿元，其中9月份净流入额接近1590亿元，仅30日今日净流入额就高达476.41亿元，净流入额创月内单日新高。
另外，9月份基金刊行大幅回暖，其中股票型基金刊行份额达到241.5亿份，占比回升至28.88%，刊行份额及占比均创下2023年以来单月最高水平。
值得一提的是，港交所数据泄露，管理系统开发中国太保、中国吉祥、比亚迪、招商银行、青岛啤酒等H股获摩根大通增合手。与此同期，汇丰将中国内地股票评级从中性上调至超配， 还上调了多家A股公司的评级。
据证券时报·数据宝统计，截止现时，19只H股（A+H股）获机构上调评级，对应15家A股公司的一致预测规划价较最新收盘价有一定上腾飞间，华能国外、潍柴能源、天王人锂业、中海油服以及中兴通信上腾飞间进步20%。
特征二：市净率中位数为2.22倍，仍处于近15年来低位
比拟市盈率，市净率愈加默契，且中位数比平均值更不易受顶点值的影响。以个股的市净率中位数进行统计，9月12日至23日，A股公司市净率中位数仅有1.7倍傍边，历经5天的暴涨后，9月30日市净率中位数涨至2.22倍。
与昔时几轮牛市行情的低点比拟，尽管现时市净率中位数仍处于相对较高水平。不外，将时刻轴拉长，从2009年后近15年历史数据来看，A股公司市净率中位数在2020年9月曾达到8倍以上，在2015年曾达到7倍以上，这意味着现时中位数仍处于较低的位置。
app另外，从历史上几轮牛市行情的低点看，市净率在后市有较大上腾飞间。在上市公司数目保合手不变或小幅变动情况下，A股市值也将同步上升，意味着股价上行可能性较大。
比如，2013年6月25日，上证指数下探至1849点隔壁，当日市净率中位数2.18倍；当年6月26日至之后20日，市净率中位数的均值接近2.5倍，市净率上升近14%。2008年10月28日，上证指数下探至1664点隔壁，当日市净率中位数1.71倍，当年10月29日至之后20日，市净率中位数的均值接近2倍，市净率上升超15%。
从现时来看，9月18日，上证指数下探至2717点隔壁，当日市净率中位数1.72倍，自9月19日至30日，市净率中位数的均值为1.87倍，较9月18日上升不到10%，低于各大历史底部的上升幅度。
特征三：PMI指数回升，经济向好基础有望进一步恬逸
华金证券臆测标明，历史上多半所谓牛市，八成大级别的反弹，都需要基本面的改善，以撑合手预期的握住收尾。
国度统计局数据泄露，9月制造业采购司理指数（PMI）为49.8%，环比上升0.7个百分点，制造业景气度昭着回升。其中，出产指数为51.2%，环比上升1.4个百分点，标明制造业企业出产算作有所加速；新订单指数49.9%，环比上升1个百分点，标明制造业阛阓需求景气度有所改善。
预计四季度，中国物流与采购聚拢会副会长蔡进以为，经济默契向好基础有望进一步恬逸，一方面，节日消耗和阛阓自觉动能积累有望带动四季度消耗和投资关连算作收复进取；另一方面，跟着财政计谋和货币计谋逆周期更始力度的徐徐增强，一系列计谋遵循将徐徐开释，提振阛阓收复信心，经济收复强度将会在强预期下昭着训诲。
这头“牛”会跑多远？
综上分析，无论是计谋面、技艺面也曾数据面，A股已满盈具备上行的条目，加之好意思联储改日或不时降息开释流动性，这对A股是利好。
那么，这轮行情能合手续多久，这头“牛”还能跑多远？
新兴阛阓基金Skagen Kon-Tiki的投资组合司理暗示，“反弹还有很长的路要走，中国的估值很有诱导力。此外，与历史比拟，群众投资者的头寸很轻。”
林园投资董事长林园暗示，诚然无法给出齐全的判断，但现时阛阓初始的趋势是在往牛市标的发展，并且可能性特殊大。
他指出，从阛阓的合座估值来看，A股阛阓现在仍处于一个特殊低廉的水平，特殊是中国的金融钞票，严重低估。这种低估的状态为阛阓的上升提供了坚实的基础。林园强调，牛市和熊市并非一种浅近的二元判断，而是一个趋势的体现，由阛阓的合座初始现象决定。
华西证券策略分析师李立峰暗示昆明管理系统开发，阛阓“双底”证据，投资者应趁势而为。江海证券暗示，近期的一系列计谋，展现了科罚层对现时经济稳增长的决心、展现了默契房地产阛阓的决心、展现了提振老本阛阓的决心。其以为计渔利好从“量变”到“质变”的历程正在发生，进而鼓动行情由反弹走向回转的概率正进一步训诲。
