华泰证券指出，8月，寰宇社会破钞品零卖额/什物商品网上零卖额（电商GMV）/快递件量永别同比+2.1%/+4.1%/+19.5%，三者增速环比均回落管理系统开发与定制，但推测电商客单下跌，快递件量增速在三者中最显韧性。此外，8月快递件均价出现企稳回升迹象。邮政局喊话“反内卷”重叠本人老本压力，广东地区出现自觉加价情景，潮汕等地纷纷加价，且加价鸿沟握续扩大，带动市集形式转至乐不雅。加价有望握续至双11，与旺季造成共振；提议积极参与快递板块。
全文如下华泰 | 快递板块迎“提价+旺季”双厚利好
自觉提价+旺季相近，提供双重催化，提议积极参与
8月，寰宇社会破钞品零卖额/什物商品网上零卖额（电商GMV）/快递件量永别同比+2.1%/+4.1%/+19.5%，三者增速环比均回落，但推测电商客单下跌，快递件量增速在三者中最显韧性。此外，8月快递件均价出现企稳回升迹象。邮政局喊话“反内卷”重叠本人老本压力，广东地区出现自觉加价情景，潮汕等地纷纷加价，且加价鸿沟握续扩大，带动市集形式转至乐不雅。咱们觉得，加价有望握续至双11，与旺季造成共振；提议积极参与快递板块。
核心不雅点
app开发8月社零和电商GMV同比增速均放缓，网购浸透率不绝稳中有升
8月，寰宇社会破钞品零卖额同比+2.1%（6月/7月：+2.0%/+2.7%），1-5月累计同比+4.1%，近3个月社零增速放缓至4%以内。8月什物商品网上零卖额（电商GMV）同比+4.1%（6月+7月：+3.0%），1-5月累计+11.5%，放缓进度高于社零。8月电商GMV在社零总数中占比26.0%（7月：27.8%），同比+0.3pct，环比下跌1.8pct；1-8月累计浸透率为25.6%，较旧年稳中有升的趋势不变。（数据开端：国度统计局）
8月快递件量同比增速小幅放缓，但件均价同比降幅收窄
件量方面，8月寰宇快递件量同比+19.5%（6月/7月：+17.7%/+22.2%），1-5月，寰宇快递件量累计同比+24.4%，管理系统开发与定制近3个月增幅小幅放缓，远小于电商GMV降幅，咱们推测，来自电商客单价下跌、退货率擢升等身分的复旧。价钱方面，8月快递行业件均价同比-5.5%至7.94元（6月/7月同比：-7.7%/-6.6%），近3个月，同比降幅逐月收窄；1-8月件均价同比-6.4%至8.07元。近期，潮汕、义乌永别加价，受此提振，广东各地区网点也开启自觉加价。9月秩序22日，寰宇邮政快递业日均揽收/派送件量累计同比+23.8%/+23.5%（8月：+29.1%/+27.4%）（注：因交通部和邮政局口径略有各异，后者较前者约低3pct）。（数据开端：国度邮政局、交通运输部）
圆通/韵达量价政策互换，申通一经收入增幅第一
分企业看，8月圆通/申通/韵达/顺丰件量永别同比+29.9%/+27.3%/+21.6%/+14.6%（7月：+26.5%/+35.4%/+27.8%/+16.6%）；件均价永别为2.17/2.00/1.99/15.67元，同比-7.1%/-4.8%/-8.3%/-5.3%（7月：-3.7%/-7.1%/-10.0%/-5.8%，环比-3.2%/-0.03%/+0.5%/-0.5%，件量依旧高增，且价钱下行趋势有所缓解。邃晓系中，韵达一经以价换量，但申通暴露出量价均衡态势（价钱降幅/件量增幅均放缓），圆通转向以价换量（价钱降幅/件量增幅均加快）；详尽量价，申通一经录得最高收入增速（8月申通/圆通/韵达/顺丰充入同比永别+21.5%/+20.7%/+11.4%/+8.6%）。顺丰件均价同比降幅收窄、环比基本握平。（数据开端：公司公告）
投资政策：旺季前提价提振市集信心，提议积极参与
8月件均价环比小幅回升/同比降幅收窄，价钱竞争在旺季前有所缓解，且快递行业件量守护高增。在邮政局命令“反内卷”后，以广东为代表的快递“产粮区”在本人老本压力动手下出现从下到上加价。权衡9月及四季度，快递行业参加传统旺季，中秋国庆双节和电商“双11”有望复旧件量高增、同期不绝地区加价态势，并平缓转动为利润开释，提议积极参与。永恒，龙头快递企业有望不休擢升市集份额，通过数智化器具降本增效。咱们看好上风龙头企业平缓结束盈利核心上移，有望结束全年价钱降幅与老本降幅接近。
风险教导：行业增速低于预期；社保老本冲击；价钱竞争恶化。
上期龙头开出奇数号码05，近10期龙头奇偶比7：3，本期龙头预测关注偶数号码，独胆参考08。
上期奖号和值为97管理系统开发与定制，最近十期和值分别为116 105 118 106 100 103 84 137 64 97，最近十期和值分布在64-137之间。综合分析本期预计红球和值出现在123左右。