近期，广东伟邦科技股份有限公司（下称“伟邦科技”）提交了招股剖析书，拟北交所IPO上市，公开辟行不朝上1248万股。公司这次欲召募13666.01万元离别用于伟邦科技三龙湾基地智能化升级及扩产成就名目、伟邦科技三龙湾基地研发及展示中心成就名目、补充流动资金。
钛媒体APP真贵到，伟邦科技的估值存在“大跳水”的情况，而这与公司利润抓续下滑接头。毛利率方面，伟邦科技在研发参预较低的情况下，其毛利率却能耐久朝上同业均值10个百分点。
估值“大跳水”，利润抓续下滑
伟邦科技成立于2004年，主要从事电梯东谈主机交互系统、电梯电子配件和非电梯范围的东谈主机交互等居品的研发、遐想、坐褥和销售。
百位：2024177期-2024181期出号：45092，振幅为9点，分布比较分散，本期预计百位走大，参考8。
2020年，伟邦科技开动冲刺IPO，并在深交所提交创业板IPO肯求，欲召募25727.03万元，公开辟行不朝上25%的股权。若是上市奏效，彼时伟邦科技的估值不错达到10.28亿元。
2022年3月，伟邦科技终结了创业板IPO肯求，这也宣告伟邦科技第一次IPO以失败告终。
需要指出的是，在IPO失败后，伟邦科技也未“闲着”，2023年6月，广东南海铝业产业投资有限公司（下称“南海铝业”）以7.01元/股的价钱向伟邦科技增资，增资完成后，伟邦科技的估值为2.62亿元。也即是说，从超10亿元的估值，跌到如今不及3亿元的估值，伟邦科技仅用了3年支配。
6个月之后，伟邦科技提交的汇报稿被北交所受理，欲召募1.37亿元，公开辟行不朝上25%的股权，若上市奏效，公司的估值将为5.48亿元。固然相较半年前估值有所飞腾，但伟邦科技的估值仍然较上一次IPO腰斩。
这三年伟邦科技经历了什么？
钛媒体APP真贵到，这一切或与伟邦科技的事迹接头。由于伟邦科技两次IPO，因此不错看到其更多的财务数据，公开贵府裸露，管理系统开发公司推荐2018年-2022年，伟邦科技的生意收入离别为1.34亿元、1.74亿元、1.82亿元、1.87亿元、1.66亿元，净利润离别为0.4亿元、0.53亿元、0.48亿元、0.38亿元、0.25亿元。可见，在上述时期段内，伟邦科技耐久处于增收降利的阶段，况兼净利润更是从2019年起一起下滑，终点要剖析的是，2022年，伟邦科技牟利双降，离别同比下滑11.11%、33.22%。
另外，伟邦科技这次提交北交所IPO肯求的讲解期为2020年-2022年和2023年1-6月。带着抓续下滑的利润去冲刺IPO，伟邦科技是否能奏效，钛媒体APP将抓续顺心。
老东家成大客户
钛媒体APP真贵到，讲解期内，伟邦科技的事迹还较为依赖公司的前五大客户，公司上前五大客户产生的销售收入离别为13698.88万元、14782.84万元、12444.17万元、5801.7万元，离别占当期生意收入的75.42%、78.98%、74.79%、68.29%。
在伟邦科技前五大客户中，日立电梯（中国）偏执下属子公司（下称“日立”）引起了钛媒体APP的特殊顺心。招股剖析书裸露，讲解期内，伟邦科技向日立产生的销售收入离别为3961.82万元、3701.27万元、2907.36万元、1538.98万元，离别占当期生意收入的21.81%、19.77%、17.47%、18.11%，日立耐久抢占着伟邦科技第二大客户的头衔。
值得一提的是，日立的来头不小。戒指招股剖析书签署日，潘伟欣与萧海光通过径直或转折的神气离别齐抓有伟邦科技46.61%股份，二东谈主算计打算径直和转折抓有公司93.22%股份，同期潘伟欣与萧海光均互相签署了一致相干作为契约，因此潘伟欣与萧海光均为公司实控东谈主。
app开发萧海光的经历情况如下：
也即是说，也曾的老东家，当前照旧被萧海光发展成了“大客户”。
招股剖析书裸露，讲解期内，伟邦科技的毛利率离别为40.06%、35.23%、33.63%、36.98%，同业可比公司平均值离别为28.85%、25.28%、24.38%、25.91%，毛利率耐久高于同业均值10个百分点。
与此同期，在上述时期段内，伟邦科技与同业的研发费器用体如下：
那么，在研发用度耐久耐久远低于大部分同业的情况下，毛利率为何能超同业均值10个百分点？（本文首发于钛媒体 APP，作家｜邓皓天）