《港湾营业不雅察》廖紫雯
日前，奥好意思森智能装备股份有限公司(以下简称：奥好意思森)IPO肯求获北交所受理，保荐机构为信达证券。
当作智能装备制造坐褥商，奥好意思森主要从事智能坐褥开导及坐褥线的研发、联想、坐褥、销售，公司居品可应用于电器、环保、风电和锂电新动力十分他行业等领域，是终局坐褥自动化、智能化和高效化的关节装备。
招股书露馅，说明期各期，奥好意思森存在功绩波动较大、存货及应收账款较高、筹谋所在风险、产能利用率逐年下滑等问题。
值得热爱的是， 2024年4月9日，处在上市换取期的奥好意思森曾受到广东证监局的现场查验。
2024年5月28日，广东证监局出具的《现场查验后果见知书》【(2024)12号】显露，在查验流程中发现奥好意思森在内终局度扩充、财务核算方面存在问题。
广东证监局现场查验发现，奥好意思森内审东谈主员仅有一东谈主，审计部防御东谈主姚卫辉同期还兼任财务责任，莫得严格作念到“不相容岗亭相分离”，同期还与该公司《里面审计管制轨制》对于“成立不少于三名专职东谈主员”的规章不符。
现场查验还发现，奥好意思森在财务核算方面存在不程序的情形。说明期内，奥好意思森将应计入管制用度的专利年费7.18万元一皆计入研发用度，而且未按要求将说明期内销售研发样机对应的径直东谈主工成本46.50万元从研发用度转出并计入营业成本；奥好意思森部分子公司未扩充母公司存货跌价计提政策，下属有四家子公司1年以上库龄存货，未按5%计提存货跌价准备，共计应补提5.19万元。
01
近三年营收净利润存在波动
奥好意思森主要居品包括换热器坐褥智能开导、管路加工智能开导和其他定制智能开导(环保开导、锂电板热压整形开导和风电叶片根部数控铣削机等)。
2021年-2023年(以下简称：说明期内)，公司终局营收分别为3.08亿、2.79亿、3.25亿，终局归母净利润分别为4483.29万、1938.93万、4816.47万。
招股书露馅，奥好意思森时代筹谋功绩着落的原因主要包括：(1)公司销售的非标自动化开导、非标自动化坐褥线存在安装、调试、验收责任，2022年公司及下搭客户职工出行受限，对公司居品录用与验收产生了一定不利影响；(2)公司不同居品毛利率存在一定各别，2022年居品销售结构较上年同期有所变化；(3)2022年公司时代用度合座有所加多，主要原因包括职工薪酬与告白及膨胀费加多、上市中介劳动费加多、为保捏技巧上风公司加大研发参预等。诚然2023年跟着出行受限身办法除，公司筹谋功绩再行复原增长，但如果将来公司不行保捏行业跳跃上风或下搭客户需求减少等，公司仍然存在筹谋功绩着落的风险。
中国企业成本定约副理事长柏文喜对《港湾营业不雅察》暗示，营收、利润波动意味着公司在这段时期内面最后一些阛阓或筹谋上的挑战，比如成本终局、阛阓竞争、客户需求变化等身分可能对公司的功绩产生了影响。后续是否仍将濒临功绩下滑的风险，需要公司捏续热爱阛阓动态，加强成本管制和风险终局，同期积极探索新的增长点和盈利模式。
说明期内，公司主营业务收入包括换热器坐褥智能开导销售收入、管路加工智能开导销售收入、其他定制智能开导销售收入及零部件十分他销售收入。各期主营业务收入分别为3.04亿、2.74亿、3.20亿，占营业收入的比重分别为98.60%、98.37%和98.58%。
app开发按居品类别辞别，说明期各期，公司换热器坐褥智能开导收入分别为1.77亿、1.20亿、1.65亿，收入占比分别为58.23%、43.84%、51.54%；管路加工智能开导收入分别为5560.59万、5753.53万、7622.93万，收入占比分别为18.32%、20.99%、23.80%。
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本次奥好意思森拟召募1.95亿，其中8960.59万拟用于金属管材数字化成型装备十分他订制类智能开导坐褥基地建筑表情，7545万拟用于研发中心建筑表情，3000万拟用于补充流动资金表情。
招股书露馅，公司召募资金主要投向“金属管材数字化成型装备十分他订制类智能开导坐褥基地建筑表情”、“研发中心建筑表情”，募投表情经过公司详备的阛阓调研及可行性论证并勾通公司践诺筹谋现象和技巧要求而最终详情。诚然公司经过审慎论证，募投表情相宜公司的计策发展筹谋，但在募投表情实施流程中仍然会存在多样不祥情身分，可能会影响项主见完工进程和经济效益，从而影响公司的筹谋功绩。
02
存货及应收账款较高
奥好意思森践诺终局东谈主为龙晓斌、龙晓明、关吟秋及雷林，径直和辗转共计捏有公司81.49%的股权，同期龙晓斌担任公司董事长、龙晓明担任公司董事、总司理。本次公开刊行股票完成后，公司践诺终局东谈主不会发生更动，龙晓斌、龙晓明、关吟秋及雷林将径直或辗转捏有本公司61.12%的股份，公司股权勾通度较高。
奥好意思森暗示，诚然公司现在依然按照《公功令》《证券法》《上市公司规章指引》等法律律例和程序性文献的规章，管理系统开发价格建立了比拟完善的公司惩处结构并程序运转，但公司践诺终局东谈主仍有可能凭借其终局地位，通逾期骗表决权等口头对本公司的东谈主事任免、坐褥、筹谋和财务决议等要紧问题施加影响，从而出现影响公司筹谋决议的科学性和合感性，进而影响或毁伤公司及公司其他激动的利益。
说明期各期末，公司应收账款及契约钞票期末账面余额分别为1.24亿、1.21亿、1.21亿，占当期营业收入的比重分别为40.39%、43.60%和37.33%。
公司暗示，跟着应收账款及契约钞票余额的加多，如客户筹谋现象发生要紧穷苦，可能出现客户延长付款从而发生坏账耗费的风险。
柏文喜指出，一般来说，较高的应收账款占比会加多企业的财务风险，因为应收账款是企业尚未收到的款项，如果回收不胜利，可能会影响企业的现款流和财务融会性。应收账款过高可能带来的风险包括资金占用加多、坏账风险飞腾以及现款流殷切等。企业需要对应收账款进行严格管制，包括加强客户信用评估、实时跟进收款进程以及必要时采纳法律技能保护自己权利，以裁汰应收账款过高可能带来的风险。
说明期各期末，公司存货账面价值分别为1.47亿、1.80亿、1.55亿，占公司流动钞票的比例分别为38.18%、46.17%和39.54%，主要包括在居品和发出商品。
奥好意思森指出，公司居品主要为定制化居品，采纳“以销定产”及“预投坐褥”相勾通的坐褥模式，在与客户签署销售契约后，公司会把柄交货时期定制联想开发，坐褥完成后将居品录用给客户。公司居品坐褥周期较长，且完工后需要经过出厂前调试、运抵客户后安装调试以及客户验收等智商，由此导致公司存货余额较大。跟着公司业务规模慢慢扩大，存货占用公司营运资金可能会进一步加多，若不行加强坐褥计算管制和库存管制，可能会导致存货盘活率着落、资金盘活出现穷苦等情况，从而给公司坐褥筹谋带来负面影响。同期，公司开导坐褥时期及验收时期较长可能使得公司存货存在减值的风险。
03
存在筹谋所在的风险，产能利用率逐年下滑
招股书露馅，奥好意思森居品均为定制化开导，不同开导之间的占大地积、工艺技巧难度和零件数目等均各别较大，无法按照居品的台数来掂量公司的产能利用率。公司产能的主要决定身分为场大地积以及联想、拼装和调试东谈主员的数目，说明期公司主要通过租出厂房及自建厂房温存场面需求，通过外部招聘温存联想、拼装和调试东谈主员数目需求。
奥好意思森指出，公司的坐褥流程主若是装置和调试，影响公司坐褥技艺的身分主若是总装坐褥场大地积和东谈主工工时。公司不同居品的装置、调试责任对东谈主工技能要求相同，东谈主员在各居品之间切换难度较小，公司可把柄践诺订单数目无邪更始万般居品的坐褥安排。公司可把柄在手订单数目无邪安排万般居品的坐褥规模和用工东谈主数，各居品的产能存在较大弹性，每个居品莫得具体的产能数据。
说明期各期，公司产能分别为139.56万每每米*天、187.48万每每米*天、171.22万每每米*天；产量分别为139.88万每每米*天、148.31万每每米*天、123.85万每每米*天；产能利用率分别为100.23%、79.11%、72.33%。
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招股书露馅，公司存在筹谋所在的风险。现在，公司部分坐褥筹谋所在位于中山市南区大新路1号、3号，为向中山市南区钞票筹谋有限公司租出获取。公司在租出所在上自建建筑物作临时仓储使用，面积为9719㎡，未办理报建手续。如该等建筑物被左右机关强制吊销，可能对坐褥筹谋变成一定的不利影响。
此外，说明期各期末，公司永恒待摊用度金额分别为458.26万元、692.81万元和599.67万元，主要为公司筹谋所在装修雠校形成。
据天眼查显露管理系统开发价格，2016年，奥好意思森智能装备股份有限公司曾沦为被扩充东谈主，扩充方向为30万元。(港湾财经出品)