管理系统开发公司 极点行情场外期权也纵容 多家香港中小券商堕入兑付逆境
证券时报记者 许盈管理系统开发公司
本年国庆节前后，A股、港股市集演出“逼空”式行情，使得不少香港券商的多家来回敌手方深广赔本并无法追保，导致无法兑付的情况一再出现。
证券时报记者从一些投资者处求证到，现在暂时无法兑付的香港券商包括欧普海外（OPH LPF）、东信证券、永久证券、南边汇发、狮子集团、青石证券等。
多家香港券商无法兑付
“9月30日是节前临了一个来回日，我是在9月30日之前下的票据，那时行情额外好，9月30日本日券商还在收期权费。我是在9月30日下昼4点多收到了欧普海外、南边汇发等多个券商的继续讨教，说按照9月30日收盘价将咱们的繁衍品头寸一齐清仓了，强平后按照9月30日收盘价进行清理，之后再退还权柄金、收益。”投资者周先生（假名）告诉证券时报记者。
“咱们行为抓仓东说念主，一直在等这个事。按照平时筹算，他们应该在上周把期权费退给咱们的，可是并莫得收到钱。”据周先生先容，他所损失的期权费（权柄金）近300万元。
证券时报记者了解到，访佛周先生的情况，一般在香港购买个股期权，但遭券商被迫清盘且退金无门的投资者，并不在少数。另有个别投资者称，于10月14日晚上收到退还20%的权柄金。
“在内地，个东说念主是无法参与个股期权的场外繁衍品来回的。不外，个股期权这个器具如故可以的，香港允许个东说念主投资者参与，没猜测券商不讲武德，咱们的期权费依然付了，亏钱的时候他收钱，收获的时候他跑路了。”某投资者称。
一位资深繁衍品东说念主士告诉证券时报记者，这次爆雷的都是一些香港小券商。据该东说念主士先容，香港个股繁衍品需求比拟大，由于境内监管严格以及香港客户稳妥性条件低，比如个东说念主得志PI（professional investor）就可以来回。另外，这些内地机构大略个东说念主到香港竖立的证券公司，合规底线低、风控缺失，卖了个股、香草期权，也不对冲。这次市集大涨，导致他们发生大额赔本，无力兑付。过往几年，这些小券商均有劣币结束良币态势，报价都十分激进。
在上述东说念主士看来，这次风险事件令投资者对香港小券商的信任受到了冲击，明天这类小券商会退出场外繁衍品，这个行业对成本金和专科度的条件比拟高。
向客户讨教初步处理决策
近日，证券时报记者还从投资者处获取几家香港券商向客户发送的讨教。举座来看，由于近期金融市集碰到极点行情，酿成不少香港券商的多家来回敌手方深广赔本并无法追保，最终出现无法兑付的困境。多家券商称，正在积极接收行动处理问题，将在近几周继续启动退款过程。
app10月14日，欧普海外（OPH LPF）奉告投资者称，“对于近期客户关注的资金退还问题，咱们领路您的温雅，并已积极股东商量责任瓦解。由于来回数据的复杂性以及对期权费和收益差额的精准核算需要较永劫期，因此咱们筹算于2024年11月发轫逐渐进行资金退还。”
据欧普海外（OPH LPF）先容，退还范围包括期权费的退还及收益差额的处理。退还的规矩将左证客户付款的期间先后进行，优先处理较早客户。现在，该机构正在与多方资金提供者保抓密切换取，瞻望将在明天几周内细则最终的退还比例及金额。
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稍早前的10月10日，永久证券奉告投资者称，“我司行为香港抓牌机构，一直以来正当合规展业。近期金融市集碰到极点行情，酿成多家来回敌手方深广赔本并无法追保，形成无法兑付的困境。”靠近这一严峻场合，沈阳管理系统开发为确保投资东说念主的投成本金不受损失，该机构正在积极行动，通过向敌手方催讨、借钱、引入投资方等神志全力筹措资金，以偿还投资东说念主未兑付、未结算的合约期权费本金。
永久证券暗示，定于10月11日发轫启动退款过程，安排分批预约退还期权费本金。同期，永久证券也将深入反念念，进一步加强风险束缚，进步应付市集极点情况的才气。
此外，南边汇发也于近日向投资者奉告，“由于近期行情波动快速而剧烈，导致公司对冲策略未能按预期推论，甚至您的期权合约来回无法平时完成。对您来回体验和预期收益的影响，咱们深感歉意，经公司里面评估决定，10月8日起期权业务暂缓接单运营，期权业务待里面调度完善后重启运营。”
南边汇发暗示，公司筹算引进计谋投资方，瞻望20个责任日傍边明确决策，待计谋投资方资金到位后，第一期间启动退还过程并浮现信息。“这次极点行情的冲击给公司带来了前所未有的勤恳，接下来的期间公司将积艰巨组调度筹画策略后重启运营”。
场外期权参与门槛较高
证券时报记者了解到，在这次香港多家小券商的个股期权爆雷事件中，不少受害者是来自内地的投资者。事件背后，与内地、香港两地投资者参与场外个股期豪门槛的不同相关。
据了解，在内地参与场外个股期权，投资者需要得志“532”禀赋，即5000万元净财富、2000万元金融财富、3年以上投资教授。同期，期权费和运转保证金不行跳跃居品界限的30%。
此外，即便达到参与门槛，投资者所能参与的场地也较为有限。现在，内地纳入场外期权场地在2000只傍边，多为两融场地，而A股市集共有5000多家上市公司。反不雅香港市集，通盘场地都可以作念，资金门槛也较低。
“在内地，场外期权只可以法东说念主户大略居品行为主体，跟券商进行来回。因此，催生出了两种时势，第一种是个东说念主把钱打给法东说念主户的限定东说念主，然后法东说念主户去跟券商下单，赚了钱再由限定东说念主打给个东说念主，这种神志敬佩离别规，并且法律风险很大；第二种是个东说念主认购居品，由居品跟券商来回，因此居品的需若是个东说念主定制的，并且界限和投资麇集度要得志一定的条件才行。”某资深繁衍品权谋行家向证券时报记者暗示。
据上述权谋行家先容，在香港，个东说念主只需要平直跟券商开户，很少的资金也能作念来回，但因券商禀赋交集不皆，很容易出现信用风险。
这次部分香港券商出现场外业务无法兑付的情况，是否会涉及内地券商？一位受访的内地券商繁衍品业务东说念主士称，内地券商应该不会对他们授信，是以不会受到涉及。另有某业内东说念主士向证券时报记者暗示，内地券商都有对冲，即便遇到暴涨的极点行情，亦然赔本有限。
另一位繁衍品从业者向证券时报记者暗示，2019岁首以及2020年疫情后，跟着一些个股暴涨，市集也出现过一些香港小机构爆雷的情况，但那时场外业务界限很小，影响范围有限。“来回敌手风险是最大风险。赚了钱拿不到，亏了钱认栽管理系统开发公司，那岂不是铁定亏钱？”该东说念主士感叹。